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機械設備行業周報:央行降準釋放流動性 看好超跌優質標的

時間:2018-07-03  來源:中國灌裝機網  瀏覽次數:1622

  市場表現:6月19日至6月22日,滬深300指數下降3.85%,機械行業指數下降7.02%,位于所有一級行業中的第23位。期內機械行業所有細分子行業中,表現*好的三個細分子行業分別是工程機械、印刷包裝機械、磨具磨料,期內漲跌幅為-0.36%、-4.24%、-5.08%;表現*差的三個細分子行業分別是紡織服裝設備、制冷空調設備、鐵路設備,期內漲跌幅為-14.03%、-11.68%、-11.57%。n維持行業“推薦”評級。本周機械行業整體估值水平有所回落,截止到6月22日,機械行業P/E(TTM)為30.72倍,與滬深300的P/E(TTM)之比為2.51x(前值為2.61x),維持行業推薦評級。6月24日央行宣布定向降準0.5個百分點,釋放資金約7000億元,市場流動性壓力得到緩解,看好前期超跌優質個股。本周繼續重點推薦國產板式家具機械龍頭--弘亞數控,國產口腔CBCT龍頭--美亞光電,國產精密減速器上市純正標的--中大力德,國內動密封行業龍頭--日機密封。

  工業互聯網:工信部提出發展工業互聯網平臺,打造制造業“雙創”升級版。6月22日工信部總經濟師王新哲在全國制造業“雙創”工作電視電話會議指出,為大力發展工業互聯網平臺,下一階段工信部將重點開展優化營商環境、深化產融合作、強化人才支撐等工作,全力打造制造業“雙創”升級版。工業互聯網已經成為國家戰略的重點方向,持續的政策加碼有望助力行業快速發展。目前工業互聯網行業實現路徑包括三種,其中從生產端切入及產品端切入國內已具備成功案例,投資方向具備較高的確定性。建議重點關注諾力股份,建議關注京山輕機、今天國際、新天科技、金卡智能。

  工業機器人:2017年中國工業機器人銷量為13.8萬臺,同比增長58%。IFR*近發布的《2018年世界機器人報告》顯示,2017年全球工業機器人銷量達38萬,同比增長29%。其中中國銷量為13.8萬臺,同比增長58%,超過全球總銷量的三分之一。我們認為,機器人購置成本與勞動力成本形成剪刀差,機器人需求將維持快速增長態勢,不斷滲透至各行各業,國產機器人規模優勢逐步凸顯。建議重點關注中大力德、埃斯頓、拓斯達。

  油服裝備行業:OPEC會議達成穩健增產協議,產量增加約100萬桶/天。6月22日OPEC維也納會議達成協議,將減產執行率從150%恢復至100%,預計下半年國際原油產量將增加100萬桶/天。我們認為,雖然供給短期有所增加,但中長期的供需格局依然向好,油價中樞向上,油公司業績將持續改善,看好油服及裝備行業的業績反轉,重點關注中海油服、中曼石油、杰瑞股份。

  通用設備:中俄東線工程按計劃順利推進,天然氣基建投資有望持續增加。根據中國石油網6月21日消息,中俄東線工程在過境段控制性工程中處于重要地位的兩條過江隧道,已分別于2017年10月21日和今年5月30日順利貫通;從國境線至黑河首站的線路工程13公里已全部完成,0號閥室計劃7月15日完成,這項***工程已經取得階段性重要成果。我們認為天然氣基建投資的持續增加將對上游設備需求形成拉動,通用設備行業正位于高景氣周期的起點,行業發展兼具周期與成長雙重特征。自上而下,重點關注下游高景氣及市場集中度相對較高的子板塊,如密封件等;以及符合工業強基及節能減排趨勢的子板塊,如屏蔽泵。自下而上,精選投資公司標的:1)國產密封件龍頭日機密封,充分受益核心零部件國產化;2)國內屏蔽泵龍頭大元泵業,充分受益“煤改氣”政策驅動。新消費板塊:個稅改革不斷深化,看好新消費板塊設備?!吨腥A人民共和國個人所得稅法修正案(草案)》于6月19日提請十三屆全國人大常委會第三次會議審議,個稅改革反映出國家有意通過減稅擴大消費穩定經濟的初衷,有利于引導經濟增長結構朝著更健康的方向發展,進而以擴大內需的方式來抵抗貿易摩擦帶來的出口貢獻減弱的潛在風險。隨著個稅改革的不斷深化,人均可支配收入不斷增長,帶動了國內消費的升級,市場潛力大;我們看好板式家具機械行業龍頭標的--弘亞數控,國內口腔CBCT國產化龍頭--美亞光電,關注服務機器人龍頭--科沃斯。

  本周重點推薦標的組合:央行定向降準,周期板塊流動性壓力將得到緩解,看好前期超跌優質個股。本周推薦組合:--國產板式家具機械龍頭;--國產口腔CBCT龍頭;--精密減速器上市純正標的;--國內動密封行業龍頭。

  風險提示:宏觀經濟下行超預期;行業政策不及預期;公司相關事項推進不確定性;相關公司與國外對標公司并不具有完全可比性,資料供參考。

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